全球经济过去400年中没有发生过一次真正的世界性通货膨胀，而频繁周期性爆发的却是通货紧缩或真正意义上的世界性大萧条。1634年，荷兰实体经济陷入高成本结构性困境，皇室继续疯狂负债，荷兰通货膨胀预期失控，大量实体经济资本开始进入奢侈品领域。当时郁金香的培植困难，正好符合大量投机资本的“胃口”，1637年荷兰郁金香价格上升了500%后崩盘，全球经济陷入了大萧条。

同样，1997年东盟经济危机后，美国经济被动陷入人为延长经济增长周期的局面，1998年9月美国纳斯达克指数从1500点开始疯狂上升，到2000年3月达到5132点，随后用2年不到的时间暴跌到1100点。人类的泡沫史，诸如郁金香、纳斯达克等等发生的本质，并不是人性中存在“泡沫恋爱的基因”，事实上是实体经济增长恶化同时人为加速经济增长的结果。

1626年，印第安人把现在的美国曼哈顿，用24美元的价格卖给了最早的美国移民。400多年后，美国曼哈顿经济规模5000亿美元。如果1626年印第安人拿到这24美元后，去购买每年6%利息的复息债券，那么到2011年债券收益把美国曼哈顿购买回来绰绰有余。如果1626年印第安人拿到这24美元后，去购买30盎司黄金，那么到2011年黄金价格是1400美元/盎司，印第安人用42000美元只能购买美国曼哈顿一栋非常普通的住宅。

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