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中国股市自2007年10月的6124点之后,似乎就一直走在“下降通道”中。这些年来关于股市为什么跌,有许多说法。
有一种说法是中国股市搞不好是因为国有股一股独大和股市的行政控制,这个说法恐怕不能成立。因为我们曾经有过股市上涨的年代,而且就在今天的情况下,也是国有股独大,受宏观调控影响的H股、红筹股情况就挺好。有人说,股市下跌的原因是因为我们有很多的上市公司质量不好。这个话似是而非,其实也不能成立。因为上市公司的质量从总体来说永远都是相对的。另外有一个普遍的说法是因为宏观调控的影响和资金不足——但政府并没有天天宏观调控,现在流通市值一万多亿的背后是储蓄的十几万亿,并且政府对证券市场的关注和支持是空前的,因此不好说是资金不足。
其实股市跌的最简单原因就是供过于求。在资金供给方面,国家的经济实力增强,居民的储蓄越来越多。因此不是没有资金,而是目前的价格水平上资金不愿入场。市场经济中长期的供求不平衡只有一个原因,就是价格不合适。价格合理了,供求一定平衡。现在股市供求失衡,“跌跌不休”,就是因为价格太高了。
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